ASML réduit sa production EUV au Q4 sur fond de retard TSMC

ASML a annoncé lors de son earnings call Q1 2026 un retard dans la production EUV pour le Q4, lié à la décision de TSMC de réorienter son allocation de capital hors du nœud de processus avancé N2. Pour ASML elle-même, l’impact est matériel : TSMC représente d’après les estimations 35-40 % du carnet de commandes EUV en 2026.

Le retard fait suite au glissement de TSMC vers une extension N3 en Arizona et Kumamoto — un choix de capex qui freine à court terme la demande EUV. Pour les chiffres Q4 d’ASML, cela signifie que le consensus de 380-410 livraisons EUV se retrouve sous pression.

Les chiffres derrière le retard

Les projections Q3 et Q4 2026 sont désormais ouvertes. Le consensus analyste autour de 380 pour le Q4 semble trop optimiste compte tenu des signaux TSMC — une correction vers 320-350 paraît plus probable, ce qui correspondrait à une révision du chiffre d’affaires annuel d’environ 1,2-1,5 milliards d’euros.

Ce que cela signifie pour la souveraineté UE

Les objectifs 2030 du Chips Act — 20 % de production mondiale de semi-conducteurs en Europe — deviennent de plus en plus difficiles à atteindre. Ce n’est pas un hasard si la BCE a publié ce mois-ci une déclaration de surveillance exprimant explicitement son inquiétude sur les risques de la chaîne d’approvisionnement semi-conducteurs pour les économies de la zone euro les plus exposées (Allemagne, Pays-Bas, Belgique).

Pour la Belgique en particulier : imec dépend, via plusieurs spin-offs (XenomatiX, Septentrio, Pharrowtech), d’un rythme régulier de livraisons de plaquettes avancées. Un retard de 4-6 semaines dans la chaîne lithographique aura un impact matériel sur les feuilles de route de production de ces entreprises au S2 2026.